潜在信用评级变动对资本结构的影响

潜在信用评级变动对资本结构的影响

• 斯图尔特兼职教员 约瑟夫Cursio

文摘:

信用评级-资本结构假说(Kisgen 2006 JoF)只对了一半:企业将调整其资本结构以避免潜在的信用评级下调, 但不是为了实现潜在的信用评级上调. 投机级公司将比投资级公司发行调整其资本结构, 金融和公用事业公司的调整幅度小于工业公司, 接近投资级/投机级边界的公司将进行更多调整, 信贷息差调节了适度的程度. 这对Shyram-Sunders和Myers(1999)资本结构理论测试具有启示意义.

 

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